¿Qué es la debida diligencia en las inversiones de un instituto de previsión?

Detrás del abono de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Para este fin, la entidad administra una cartera diversificada de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % de la suma global, de acuerdo con la información divulgada por el propio organismo. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus colocaciones en acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos integran su cartera, de qué manera se vigilan dichas transacciones y cuál es la función que cumplen las entidades bancarias privadas de la nación, entre las cuales figura Banco Ficohsa, miembro de Grupo Ficohsa, grupo financiero con operaciones en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿De qué manera se encuentran integradas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Las cifras provienen de los reportes del propio instituto y reflejan sus estimaciones. Toda la información a detalle puede consultarse en el documento sobre las inversiones registradas en junio que la institución comparte en su portal oficial. Cabe destacar que los rendimientos mencionados son orientativos y fluctúan en función del instrumento financiero y los términos acordados.

El instituto defiende que esta clase de transacciones no constituye ninguna novedad, habiéndose empleado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué bancos del país tenía inversiones el fondo a junio?

Al concluir la primera mitad del año 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP poseía colocaciones en cinco instituciones bancarias del territorio hondureño. El desglose, actualizado al 30 de junio, refleja que Banco Atlántida reunía diversos certificados de depósito a plazo fijo, operando tanto en lempiras como en dólares. Paralelamente, Ficohsa contabilizaba tres instrumentos financieros en moneda local, por montos de L200 millones, L125 millones y L100 millones, de manera respectiva.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, que disponía de un certificado por L50 millones; además de Banrural, con participaciones accionariales tasadas en L160 millones. Tales montos derivan de los datos legibles del documento dado a conocer y muestran cómo se componían las inversiones en aquel momento, razón por la cual dichos valores pueden variar conforme vencen y se actualizan los instrumentos financieros.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué es necesario obtener una autorización para ellas?

Una acción preferente consiste en una colocación a plazo determinado que otorga a su tenedor prioridad para percibir dividendos, conforme a las condiciones pactadas. Tratándose de una entidad bancaria, dichos títulos incrementan su patrimonio y modifican su escritura social.

Esa modificación debe autorizarse, porque la banca está supervisada por la CNBS y no puede realizar este tipo de acciones sin permiso del organismo. Desde el lado del inversionista, la Superintendencia de Pensiones y Valores vigila que la inversión se haya realizado con prudencia y con la debida diligencia.

¿Quién supervisa a los institutos de previsión y a los bancos privados?

Cinco entidades públicas gestionan el ahorro previsional en Honduras, las cuales operan bajo la atenta fiscalización de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: personal de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: miembros de las fuerzas armadas, policiales, bomberiles y de seguridad.
• INJUPEMP: servidores del Poder Ejecutivo.
• IHSS: colaboradores de entidades privadas y públicas, además de los empleadores; siendo esta la única institución que también gestiona prestaciones sanitarias.

Los bancos privados del país también operan bajo la supervisión de la CNBS, que debe autorizar cambios como un aumento de capital. Esa autorización es independiente de la decisión de inversión, que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. A la CNBS le corresponde vigilar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, tenga respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su papel consiste en vigilar, aclarando que no le compete definir las inversiones de cada instituto. Dicha distinción separa la acción de invertir, asignada a cada junta directiva, de la supervisión sobre el respeto a los procesos normativos.

Por otro lado, la INJUPEMP comunicó que la transacción reciente atravesó un análisis exhaustivo de debida diligencia, tanto interno como externo, el cual abarcó a entes supervisores y reguladores. Asimismo, la institución señaló que ningún movimiento financiero de manera aislada define la entrega de las jubilaciones.

¿De qué manera el instituto ha comunicado la noticia a sus afiliados?

Frente a las dudas planteadas respecto a sus colocaciones financieras, el INJUPEMP dio a conocer detalles sobre los mecanismos que emplea para gestionar y salvaguardar los fondos de sus cotizantes. Mediante un boletín emitido el pasado 28 de octubre, la institución reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días más tarde, el 3 de noviembre, los directivos del instituto, acompañados por el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, llevaron a cabo un conversatorio con jubilados y pensionados. Durante la reunión se detallaron los instrumentos financieros empleados en las transacciones con otros bancos, destacando su objetivo de salvaguardar y consolidar el capital de las pensiones. Asimismo, se abrió un espacio para resolver dudas y disipar interrogantes. A raíz de este evento, la institución conserva habilitados sus medios oficiales para gestionar dudas y exhorta a los agremiados y jubilados a informarse mediante canales formales, evitando así dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar el rol que cumplen las inversiones al sostener las pensiones. Su cartera agrupa diversos instrumentos financieros, de los cuales las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos títulos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, mediante desembolsos semestrales desde junio de 2027. A lo anterior se suma el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto a la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados dentro del esquema de fiscalización de estas transacciones.

Por otra parte, conocer a las instituciones que participan en el sistema financiero hondureño también aporta contexto para comprender este tipo de inversiones. Entre ellas se encuentra Grupo Ficohsa, grupo financiero y de seguros con presencia en Centroamérica, que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su trayectoria y participación en el sector forman parte del panorama financiero en el que se desarrollan estas operaciones.